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中油财务王增业:对待金融科技 既不应“神化”也不应“轻视”

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2019-09-11 09:31:16

资管生态重构

另外,从架构变革上看,王增业表示,已有20家银行拟设立理财子公司,其中包括5家国有银行、9家股份制银行和6家城商行。理财子公司的设立将重塑资管行业格局,未来资管行业将从平等竞争走向职能分化,理财子公司和公募基金或将形成差异化竞争格局。

王增业解释道:不同于打车、外卖、共享单车等行业,资管市场的“马太效应”不是来自别人死去的份额转嫁,而是产品品质带来的市场自然聚集。在经历多轮次洗牌之后,资管行业的集中度会日益加剧,领先机构与竞争者差距也会逐步扩大;而对于那些进入行业不久、规模有限的中小机构而言,在新规约束下,需要付出更高的竞争成本,这更多是倒逼其业务转型,而不是机构本身消亡。这也意味着未来资管行业最终会形成大、中、小型资管机构特色化发展、差异化并存、功能性互补的行业结构。

另外,资产配置上,“由于资管新规加强了非标业务监管,债券等标准化投资产品总体受益,信用债分化加剧,短久期、中高等级信用债更受青睐,资产证券化产品迎来发展机遇。一方面,资管新规的净值化管理模式导致资管产品的负债端波动性加大,对投资产品的流动性要求更高,叠加对投资期限错配的严格规定,资管产品参与长久期投资的意愿降低。另一方面,资管新规配套细则允许封闭期半年以上的定期开放式产品采用摊余成本法计量,有助于银行理财与货币市场基金展开竞争,银行理财或进一步加大对短期、高流动性债券的投资力度。此外,由于未来资产证券化可能成为非标资产标准化的主要途径,市场供给和相关制度建设可能进一步加快,资产证券化产品迎来更好的发展契机。”王增业认为。

此外还有评论指出,中国城及附近居民几经努力争取州政府的支持,将原先的“玉米田”(即现在的洛杉矶州立历史公园)改造成了如今的历史公园,若按开发商现在的设计,沿州立历史公园外围所建的楼房无疑将成为隔离中国城及附近社区与州立历史公园间的一堵丑陋的墙。

王增业认为,从产品规模上看,资管规模稳中有降。截至8月末,银行表外非保本理财余额22.3万亿元,比资管新规出台前下降2.1%;资金信托余额约20万亿元,比资管新规出台前下降7.7%;证券期货经营机构私募资管产品余额24.8万亿元,比资管新规出台前下降10.9%;公募基金一直运作相对规范,余额比资管新规出台前增长8.9%。

二是资管服务综合化,组织架构将向集团化模式发展。未来提供综合化的资管服务将逐渐成为行业大趋势,而金控集团能够满足与综合金融服务相匹配的金融全牌照、多元化客户和多类别基础资产,因此资管机构未来将呈现组织构架金控化的趋势。

谈及今年以来,随着资管新规以及资管新规细则渐次落地并付诸实施至今的行业变化,王增业表示,随着“资管新规”纲领性文件发布,以及商业银行理财市场、证券期货市场的一系列配套政策相继落地,我国“大资管”的监管框架已基本搭建完成,资管业务已按监管导向有序调整。

华春莹说,此次会议是上合组织扩员后首次成员国外长理事会会议,旨在为即将于6月举行的青岛峰会作全面准备。会议期间,中国国家领导人将集体会见与会各方代表团团长。王毅将主持召开外长会议。成员国外长们将就上合组织各领域合作以及重大国际和地区问题交换意见,共同签署一系列成果文件并发表反映会议共识的新闻公报。

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袁桐利要求,要深入学习领会习近平总书记重要指示批示精神,开展“保护什么、传承什么、利用什么”专题研究,确保这项工作沿着正确方向推进。要挖掘整理大运河民俗文化、红色文化、名人文化等历史资源,对运河遗址遗迹、经济业态、生态环境进行全面调查,摸清情况底数。要立足长远、先谋后动,高标准高质量编制规划,统筹研究水源和水量问题,坚决防止短期行为。要坚持保护第一、生态优先,加强文物遗迹保护,结合美丽乡村建设,提升沿线地区环境质量。要完善协调推进机制,加强与国家部委和沿线省市的沟通对接,形成上下联动、共同参与的工作格局。

这8家境外非政府组织驻沪代表机构分别为美国大豆出口协会上海代表处、美国国际棉花协会上海代表处、美国国际商标协会上海代表处、美国国际铜专业协会上海代表处、美国家禽蛋品出口协会上海代表处、美国肉类出口协会上海代表处、美国先进医疗技术协会上海代表处、西班牙纺织行业研究协会。

为确保首届中国国际进口博览会期间价格基本稳定,维护良好的价格秩序,根据《中华人民共和国价格法》的有关规定,上海市人民政府发布《关于进口博览会期间实行临时价格干预措施的通告》(以下简称《通告》),在2018年10月26日至11月14日期间,对全市酒店旅馆、网约出租汽车及部分区域公共停车场(库)实行临时价格干预。

警察监督机构的负责人表示,目前调查的结果与家属的证词还有一些出入,他们将深入该社区,进行更加详细的调查。该负责人承诺,她请华人代表们放心,该案件一定会水落石出。

不同于金融机构以资本驱动的重资产模式,金融科技属于技术驱动的轻资产模式。王增业认为,未来资管行业“数字蝶变”将愈发明显,资管机构借助金融科技变“轻”也是大势所趋。例如,智能投顾采用基于算法的自动化策略,具有管理费率低、操作简易、透明度高、满足个性化定制等优势。此外,金融科技是金融业发展进程中的正常现象,既不应“神化”,也不应“轻视”。监管者应坚持按照金融业务本质实施监管,维护市场公平竞争,同时加强对新兴技术的关注、监测和研究,做好监管准备、完善监管方式。

正确处理科技与金融的关系

近年来,中央电视台综艺频道不断推出具有创新性特色的节假日特别节目,打造出了“全民大联欢”这一标志性印象。而今时逢元旦佳节,央视综艺频道将推出一档全新的情景式喜剧综艺秀《旋转吧,假期》,用情景喜剧的形式为观众带来不一样的综艺体验,欢乐开年。

但从目前看,金融科技在资管行业的应用也存在一些问题。王增业表示,当前涉及金融科技的资产管理业务鱼龙混杂,无论是传统金融机构还是非持牌互联网金融机构都涌入到资管市场,无序粗放式增长带来诸多混乱。同时,金融科技的不合理应用,也导致了一系列技术风险,如信息泄露、数据丢失、资金盗刷等。此外,金融科技背景下服务方式更加虚拟,业务边界逐渐模糊,使业务风险呈现出传染性强、隐蔽性高等新特点。倘若不对该市场及业务进行有效管理,甚至会引发连锁反应,造成巨大的金融风险。为此,把握金融科技发展方向、加强数据安全管理、增强网络和信息安全能力是未来金融科技工作的重点。

在王增业看来,资管行业未来发展将呈现四大趋势:一是监管机制审慎协同,推动资管行业规范发展。在协同监管格局下,通过破刚兑、去通道、去非标,将加快资管行业恢复理性,消除监管套利空间,推动资管行业步入规范发展新阶段。但二季度以来,资管规模收缩短期内带来抛售压力,对社会融资构成了不利影响,加大了经济下行压力。尽管后期监管部门在非标投资和压缩节奏上做出一定调整,但金融去杠杆大方向未变,从长期看非标仍趋萎缩,信用收缩对实体经济的冲击压力犹在。

四是行业格局集中化,资管机构规模开始分化。未来银行理财将成为中坚力量,保险资管受益于人口老龄化与政策放开将继续占据重要的市场地位,公募和私募基金也得益于直接融资而增速加快,而信托理财、基金子公司和券商资管等通道业务依赖度高的机构则将积极转型。

6月8日,太原市发改委发布了对省城10个大型超市47种粮油副食品的价格监测信息:与上期(5月25日)价格相比,端午节过后,受节日效应消退影响,太原市蔬菜、猪肉、鸡蛋及水果价格有所下降,水产品价格有升有降,食用油价格稳中有降,粮食、副食品价格以稳为主。

整体而言,王增业总结道:当前监管框架强调“打破刚性兑付、消除嵌套”等核心原则,统一了不同金融机构参与资管业务的监管标准,同时,又充分考虑当前市场发展情况和实体经济合理的融资需求,在非标投资、压缩节奏、计价方式等方面预留了一定缓冲空间,有利于金融机构平稳过渡,稳定市场预期。

三是资金来源机构化,养老金和险资或将成为稳定的长期资金来源。资管机构对机构资金(如养老金、保险资金)有强烈的内生性需求。伴随基本养老金、企业年金在内的各类养老金市场化投资运营的政策障碍消除,以及险资投资渠道逐步多元化,未来这些机构资金将大量进入资管领域,成为稳定的长期资金来源。

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值得一提的是,今年一季度,建筑业总产值及新签订单量增速均有所回升,但下游之一的房地产行业总体仍呈保守态势。基建投资方面,在“稳投资”“补短板”的政策推动下,基建投资有所回暖,整体符合市场预期。业界预计,装配式建筑和BIM两大领域的技术革新将有利于解决我国建筑行业在施工效率、质量安全、成本控制等方面长期存在的痛点,推动我国传统建筑业转型升级,并朝着持续健康的方向发展。

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编辑 官莉

他以中小银行为例,举例称,中小银行受新规及央行大额风险暴露等管理规定影响,先前以同业理财为主的资管业务发展空间被挤压,叠加投研能力弱、销售渠道有限等自身因素影响,资管新规对中小银行的冲击较大。但从长远来看,未来银行资管大概率呈现“分散发展、差异布局”的特征,当前理财业务同质化发展、简单比拼产品收益率的现状将逐步改变,中小银行或将退出竞争、回归传统业务,或者与大型银行构建一种新型合作模式,如为其代销资管产品赚取中间业务收入。

“金融科技是金融业发展进程中的正常现象,既不应‘神化’,也不应‘轻视’。”12月11日,中油财务公司总经理王增业在由中国经营报社主办的“2018(第十届)卓越竞争力金融峰会”之圆桌论坛“重构资管生态”环节中表示,应正确处理金融与科技的关系。

该通知由商务部、发展改革委、财政部、海关总署、税务总局、市场监管总局联合发布。这是我国第三次延长跨境电商零售进口监管过渡期政策。2016年4月8日,我国对跨境电商零售进口商品实施新税制,并实行清单管理。经国务院批准,当年5月我国出台了跨境电商监管过渡期政策,新政策延缓一年执行。此后,过渡期分别延长至2017年底和2018年底。

7月10日,江西抚州,东乡区马圩镇桥西村的被困村民转移住进临时安置点。 何江华 摄

近期,中国人民银行科技司副司长陈立吾公开提到,在科技与金融结合的同时,由于互联网经济的“马太效应”,即一二家市场主体往往演变为技术寡头,形成强者恒强的局面,中小竞争者大多被收编。面对目前阿里、腾讯等巨头深入介入资管市场的情况,王增业表示,金融科技作为一种赋能资管转型的战略工具,的确会加剧资管领域的“马太效应”,但也不必过于紧张。

此外,王增业还表示,尽管阿里、腾讯等电商巨头介入资管市场,为资管行业注入新鲜血液和创新动力,但考虑当前资管市场中实力雄厚的竞争主体众多,不会出现类似打车、外卖、共享单车等行业中一家独大的现象,阿里、腾讯等电商巨头更难以在资管市场中占据“中心化”位置。

(编辑:郑利鹏;校对:彭玉凤)

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近年来,大数据、云计算、人工智能等技术对金融领域的积极作用凸显。“金融科技以金融为本质,以科技为核心,也开始渗透至‘大资管’产业链,并从销售端逐步切入产品的研发、研究决策、组合投资、动态管理等各个环节。因此,金融科技被视为解决当前资管市场‘效率+服务+风控’三位一体问题的最佳选择。未来一个优秀的资管机构也将是一个优秀的金融科技公司。”王增业表示。

本报记者王柯瑾北京报道

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